Beleggen voor het pensioen met een expliciete benchmark

“Een expliciet pensioendoel met dynamische beleggingsstrategie, verkleint onzekerheid over pensioeninkomen”

Een nadeel van beschikbare premieregelingen, zoals in het pensioenakkoord, is de onzekerheid over het opgebouwde pensioenkapitaal ten tijde van pensionering. Een oorzaak is dat beleggingsstrategieën uitgaan van maximaal rendement op basis van één constante relatieve risico-aversie. Wij onderzochten de impact van een nutsfunctie waarbij de mate van risico wordt bepaald op basis van het opgebouwde pensioenkapitaal in verhouding tot een vooraf vastgesteld pensioendoel (benchmark). Hiermee worden beleggingsstrategieën mogelijk, die expliciet gericht zijn op dat beoogde pensioenkapitaal. Deze aanpak leidt tot een hogere kans op het behalen van het gewenste kapitaal en  minder onzekerheid rond het pensioeninkomen.

Kernboodschap voor de sector

• Beschikbare premieregelingen die een stochastisch beoogd kapitaal gebruiken met een niet-constante risico-aversie blijken significant minder onzekerheid op te leveren over het vermogen op de pensioengerechtigde leeftijd, dan traditionele beleggingsstrategieën op basis van de levenscyclus.